灰度會不會砸盤？

不會。原因有：

長期的正向溢價形成了一二級市場間套利空間，只要機構對GBTC的風險溢價保持樂觀預期，灰度所管理的持倉量將越來越大。而且GBTC還有“不可贖回”的機制，直接消除了比特幣的賣方流動性危機，GBTC投資者沒有機會拋售砸盤。

2.以幣本位結算的管理費使得投資人持有的每一份GBTC份額對應的比特幣數量將不斷減少。因此，比特幣也將緩慢地轉移到灰度手裏，長期看灰度將成為市場上最大的比特幣持有者之一。